 |
| Được
A.M.Best xếp hạng tín nhiệm, giá trị cổ phiếu của PVI tăng cao hơn.
Trong ảnh: Nhà đầu tư đặt lệnh giao dịch tại Công ty cổ phần Chứng
khoán Dầu khí Việt Nam. Ảnh: Nguyệt Ánh |
Nhìn từ trường hợp PVI
Mới đây, Tổng Công ty CP Bảo hiểm dầu khí Việt Nam (PVI) đã
chính thức công bố đánh giá xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp. Theo đó,
PVI được A.M.Best - một trong những tổ chức xếp hạng tín nhiệm có uy
tín trên thế giới, được Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái Mỹ công nhận -
xếp hạng tín nhiệm tài chính ở mức B+ (năng lực vững mạnh) và chỉ số
tín nhiệm cho nhà phát hành đạt mức BBB - (duy trì được khả năng thực
hiện các cam kết tài chính tốt).
Cần phải nói thêm là A.M.Best đã có
hơn 100 năm kinh nghiệm, thực hiện quy trình rating cho khoảng 3.500
công ty bảo hiểm tại 65 quốc gia. Các kết quả xếp hạng của A.M.Best
được coi là công cụ tham khảo hết sức quan trọng cho khách hàng và các
nhà đầu tư trước khi đưa ra quyết định liên quan. Như vậy, kết quả xếp
hạng của PVI đã được đánh giá cao.
Nhìn từ khía cạnh phân tích, cả hai
mức xếp hạng trên đều được nhìn nhận là khả quan, tức là nếu thị trường
tài chính tiếp tục thuận lợi, PVI có thể đạt mức xếp hạng cao hơn.
TS
Roger Sellek, Giám đốc điều hành A.M.Best cho biết, đây chính là "tấm
hộ chiếu" cho quá trình quốc tế hóa thương hiệu PVI. Đồng thời với kết
quả này, PVI đã trở thành doanh nghiệp đầu tiên trong lĩnh vực bảo hiểm
tài chính của Việt Nam được một tổ chức xếp hạng tín nhiệm tài chính
quốc tế đánh giá (và được xếp hạng cao).
Xếp hạng tín nhiệm ngày càng quan trọng
Thực hiện rating hiện phổ biến ở nhiều nước trên thế giới. Tuy nhiên,
tại Việt Nam, đây vẫn là hoạt động hết sức mới mẻ.
Đến thời điểm này,
tuy đã có một số đơn vị trong nước tiến hành xếp hạng tín nhiệm (mặc dù
chất lượng của đơn vị xếp hạng còn nhiều vấn đề) song số doanh nghiệp
nội địa thực hiện rating không nhiều.
Theo một "ông lớn" khác trong
lĩnh vực này là Standards & Poor (Mỹ), xếp hạng tín nhiệm là những
ý kiến đánh giá hiện tại về rủi ro, chất lượng tín dụng, khả năng của
chủ thể (doanh nghiệp)… trong việc đáp ứng các nghĩa vụ, mục tiêu tài
chính một cách đầy đủ và đúng hạn. Còn theo Moody's, xếp hạng tín nhiệm
là những ý kiến đánh giá về chất lượng tài chính của chủ thể dựa trên
những phân tích tín dụng cơ bản và biểu hiện thông qua hệ thống ký hiệu
từ AAA đến C.
Nói cách khác, đây là quan điểm đánh giá tổng hợp về mặt
định tính và định lượng của một tổ chức độc lập đối với hoạt động kinh
doanh, sức mạnh và khả năng tài chính của một công ty trên cơ sở nhận
định về quá trình hoạt động, danh mục kinh doanh, bảng cân đối kế toán
so sánh với các tiêu chuẩn số lượng và chất lượng mang tính quốc tế
(của tổ chức đánh giá). Tổ chức đánh giá cũng xem xét đến các cam kết
phát triển của doanh nghiệp trên mọi mặt.
 |
| Ngân hàng TMCP Quốc tế (VIBank) là một trong các “ngân hàng đại gia” Việt Nam được Moody’s xếp hạng tín nhiệm. Ảnh: Linh Tâm |
Sự cần thiết phải xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp là rất rõ ràng.
Trước
hết, từ phía doanh nghiệp, xếp hạng tín nhiệm giúp các công ty mở rộng
thị trường vốn trong và ngoài nước, giảm bớt sự phụ thuộc vào các khoản
vay ngân hàng; đồng thời bảo đảm duy trì sự ổn định nguồn tài trợ cho
công ty, các công ty được xếp hạng cao có thể duy trì được thị trường
vốn hầu như trong mọi hoàn cảnh, ngay cả khi thị trường vốn có những
biến động bất lợi. Xếp hạng tín nhiệm càng cao thì lãi suất vay càng
giảm, các nhà đầu tư sẵn sàng nhận một mức lãi suất thấp hơn cho một
đối tác an toàn hơn… Còn đối với ngân hàng, đây là cơ sở để quản trị
tín dụng nhằm giới hạn rủi ro ở mức mục tiêu và hỗ trợ trong việc phân
loại nợ và trích lập dự phòng rủi ro, tiến tới mục đích tối đa hóa lợi
nhuận…
Xếp hạng tín nhiệm ngày càng trở nên quan trọng trong lĩnh vực tài
chính. Theo đánh giá của các chuyên gia kinh tế, một mặt, nếu không có
một công ty xếp hạng tín dụng trong nước nào thì các doanh nghiệp Việt
Nam phải dựa vào các công ty xếp hạng nước ngoài khi phát hành trái
phiếu trên thị trường trong nước; mặt khác và quan trọng hơn, đây chính
là thông tin cơ bản để các nhà đầu tư nước ngoài nói "không" hay "có"
trước khi quyết định đầu tư.
Muốn tiến xa phải có tầm nhìn
Trở lại trường hợp PVI, xếp hạng tín nhiệm tài chính ở mức B+ (năng lực
tài chính vững mạnh) được đánh giá tương đương với mức BBB (năng lực
tài chính tin cậy) của Standard & Poors (nhiều nước đã chính thức
công nhận việc quy đổi hệ thống xếp hạng của hai tổ chức đánh giá tín
nhiệm tài chính này). Trên cơ sở này, PVI đã đặt ra mục tiêu nhanh
chóng mở rộng hoạt động trên thị trường quốc tế, tái cấu trúc doanh
nghiệp theo tiêu chuẩn quốc tế, tiếp tục tìm kiếm cổ đông chiến lược
nước ngoài uy tín, đồng thời nhanh chóng niêm yết cổ phiếu của PVI trên
sàn giao dịch chứng khoán nước ngoài…
Tuy nhiên, trên thực tế, đánh giá xếp hạng (tốt) không phải là một món
quà. Doanh nghiệp muốn đạt được buộc phải có tầm nhìn chiến lược và cố
gắng.
Chẳng hạn, PVI đã mất tới 14 năm "chuẩn bị" và 2 năm thực sự "bắt
tay" vào làm. Thậm chí, khi bắt đầu chuẩn bị cho việc đánh giá xếp
hạng, đơn vị đã phải lường trước rủi ro không được công nhận hoặc không
được xếp hạng cao...
Nhưng điều quan trọng hơn cả cho một doanh nghiệp
là quá trình chuẩn bị cho xếp hạng tín nhiệm tài chính sẽ hỗ trợ đơn vị
thay đổi hệ thống (quản lý) theo các chuẩn mực quốc tế, nâng cao năng
lực cạnh tranh và tính chuyên nghiệp.
Đến thời điểm này, một số doanh nghiệp lớn đã tiến hành đánh giá xếp
hạng. Chẳng hạn, các "ngân hàng đại gia" Việt Nam như Á châu, Quốc tế,
Kỹ thương, Đầu tư - Phát triển… đã được Moody's công bố kết quả tín
nhiệm tài chính. Các ngân hàng được xếp hạng tín nhiệm trên cơ sở sức
mạnh tài chính, khả năng sinh lời, các chỉ số thanh khoản, quản trị rủi
ro tín dụng và an toàn vốn ở mức hợp lý (PVI vẫn là doanh nghiệp duy
nhất trong lĩnh vực bảo hiểm - tài chính được xếp hạng)... Trong thời
buổi hội nhập, doanh nghiệp muốn tiến xa thì phải có tầm nhìn và đánh
giá xếp hạng tín nhiệm, do các tổ chức có uy tín thực hiện, là một
trong những "tấm hộ chiếu" cho quá trình quốc tế hóa thương hiệu của
doanh nghiệp.